更新：微軟提出以 $44.6B 收購雅虎

微軟公司今天提出以 446 億美元現金和股票收購雅虎公司，以更好地與穀歌公司在在線服務市場競爭。

首席執行官史蒂夫·鮑爾默昨天在緻雅虎董事會的一封信中提出了這一提議，並告訴董事會他將於今天早上發布這封信。

在今天早上的電話會議上，微軟平台與服務部門總裁凱文·約翰遜稱，微軟和雅虎的合併是在線廣告和服務市場上比谷歌更“可信”的替代方案。

“通過合併微軟和雅虎的資產，我們可以為消費者、廣告商和出版商提供更具競爭力的選擇，”他說。

微軟表示，在線廣告市場日益由一家公司主導，與雅虎的合併將使其能夠提供一種有競爭力的選擇。

據微軟高管稱，2007 年 2 月，雅虎董事會首次與微軟接洽。但是，鮑爾默表示，“一年前，雅虎管理團隊表示現在不是進行此類交易的合適時機”。

他補充說，現在需要聯合這些公司來反擊谷歌的市場主導地位。鮑爾默表示：“這是我們經過深思熟慮的決定，我個人也經過了非常、非常認真的思考。” “市場持續增長，領導者地位不斷鞏固。”

約翰遜表示，搜索和在線門戶業務需要“規模經濟”來支持從系統基礎設施角度來看所需的大規模資本設備投資，以及研發、工程和支持的成本。

約翰遜表示，目前市場“由一個人統治”——即谷歌。 “通過競爭，這個行業將會得到更好的服務，”他補充道。

雅虎，在陳述表示，其董事會將仔細評估微軟的提議，稱該提議是主動提出的。

微軟預計，未來三年在線廣告市場規模將幾乎翻倍，從 2007 年的 400 億美元增至 2010 年的 800 億美元。微軟表示，合併將使該公司在開拓這一市場時實現規模經濟並降低資本成本。

微軟首席軟件架構師 Ray Ozzie 表示：“這兩個偉大團隊的結合將使我們能夠共同為客戶提供廣泛的新體驗，這是我們單獨無法實現的。”陳述。

微軟預計通過與雅虎在四個領域實現協同效應，每年削減 10 億美元的成本：隨著受眾的增加獲得規模經濟；將其研發工作與雅虎相結合，以加快創新速度；消除運營冗餘以削減成本；匯集專業知識以在視頻和移動領域進行創新。

微軟表示，兩家公司將共同製定合併計劃。

微軟打算向雅虎主要工程師和其他員工支付合併後留下的工資。

該報價比雅虎昨天的收盤價溢價 62%。微軟預計將在今年下半年獲得所有必要的批准。

據路透社報導，消息公佈後，雅虎股價今天上午盤前交易中上漲 56%，至 29.95 美元。消息發布後，美國股指期貨也大幅上漲。

儘管有短期收益的潛力，雅虎在聲明中表示，其目標將是為股東實現長期價值最大化。

斯特林市場情報公司(Sterling Market Intelligence)的行業分析師格雷格·斯特林(Greg Sterling)表示，按照這樣的溢價，即使雅虎高層管理人員反對此次收購，雅虎董事會也有義務代表股東考慮這一收購要約。

斯特林表示，與此同時，既然微軟已經採取了行動，看到其他收購者加入並對雅虎提出競購也就不足為奇了。除非微軟像一個獨立的部門一樣運營雅虎，否則將會有大量的重疊領域需要整合。

斯特林表示：“如果微軟[與雅虎]尋求一家更加一體化的公司，某些產品或品牌將受到青睞，而其他產品或品牌將被淘汰。”

不過，他表示，微軟與雅虎的聯合從第一天起就將成為展示廣告和移動互聯網服務領域的強大參與者。

斯特林表示，自從第一次傳出微軟可能收購雅虎以來，雅虎的發展就一直在走下坡路——包括幾次重組和管理層變動——所以今天這筆交易似乎更合理。

與此同時，儘管微軟投入了大量資金，但在搜索引擎廣告和使用方面並沒有取得預期的進展，他說。

他表示，微軟和雅虎的合併將提高兩家公司各自在搜索市場的地位，但仍無法超越谷歌，谷歌在搜索引擎使用和廣告方面都佔據主導地位。

微軟總法律顧問布拉德史密斯表示，谷歌的市場領先地位應該會阻止它試圖超越今天宣布的收購要約。史密斯表示，由於反壟斷法，谷歌“無法這樣做”——考慮到該公司在美國和歐洲持續存在的反壟斷問題，微軟高管的言論頗具諷刺意味。

托德·R·韋斯 (Todd R. Weiss)計算機世界IDG 新聞服務的 Elizabeth Montalbano 對此報導做出了貢獻。